Você se deparou com dois projetos de investimento pra verificar. Entre outras atribuições da sua análise, está a verificação se estes projetos são excludentes ou se poderão ser realizados em conjunto. Conforme prontamente vimos no website, pra avaliar a viabilidade de promoção de um projeto é preciso notar bem as características de qualquer um e, logo em seguida, consumar novas algumas análises. Qual é o Valor Presente Líquido (VPL) de cada um?
A Taxa Interna de Retorno (TIR) é superior que a Taxa Mínima de Atratividade (TMA)? Agora, imagine que depois de fazer uma análise bem detalhada dos indicadores (VPL, TIR e TMA) você tenha chegado à conclusão de que “tanto faz como tanto fez”, ou melhor, a alternativa entre um e outro investimento é indiferente.
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O que você faz? Escolher ao acaso está fora de dúvida, do mesmo jeito que trabalhar com achismos não faz fração do teu mundo. É exatamente assim que existe uma saída: o Ponto de Fisher, ou Taxa de Fisher. Vamos entender mais sobre o assunto ele? Primeiro: o que faz a possibilidade de um projeto ser indiferente? O que é Ponto de Fisher? Primeiro: o que faz a seleção de um projeto ser indiferente?
Para um investidor, a opção por um investimento em prol de outro é indiferente no momento em que ambas as alternativas apresentam o mesmo Valor Presente Líquido (VPL). Quando igualamos o VPL de 2 projetos temos como consequência um fluência de caixa aproximado à diferença dos fluxos de caixa originais que necessita ser igualado a zero. Conforme neste instante vimos, a taxa que retorna a um fluxo de caixa semelhante a zero é a Taxa Interna de Retorno (TIR) do curso.
Ok, entretanto o que isto tudo tem a ver de perto com o Ponto de Fisher? O que é Ponto de Fisher? Suponha que você, como o profissional de controladoria incumbido de fornecer ao investidor (ou à diretoria) os dados para tomada de decisão, esteja trabalhando com dois projetos. O Ponto de Fisher identifica o ponto em que um projeto passa a ficar melhor do que o outro, considerada um estabelecida Taxa Mínima de Atratividade (TMA). Nesse ponto os VPL’s (Valor Presente Líquido) se equivalem. Explicando melhor: sabemos que cada projeto tem teu curso de caixa e sua Taxa Interna de Retorno (TIR), só que os Valores Presentes Líquidos variam segundo a TIR.
Para uma estabelecida taxa de regresso será acessível saber qual o fantástico projeto, certo? Mas nesta hora sonhe uma escala de taxas com “n” retornos. A Taxa de Fisher surgirá se acontecer um cruzamento entre as duas curvas em determinado momento. Este ponto podes estar acima ou abaixo da TMA. Portanto, Ponto de Fisher poderá ser estabelecido como a taxa que passa a fazer com que um projeto seja mais atrativo do que o outro. Antes de continuarmos e esclarecermos o questão com exemplos, é interessante ver de que forma tá teu conhecimento sobre isto os Indicadores Financeiros pra Análise de Investimentos. A escoltar, classificamos os indicadores em duas categorias: rentabilidade e risco. ROI – Retorno a respeito do Investimento.
Dica Treasy: Para melhor conhecer sobre os indicadores, recomendamos a leitura do ebook gratuito Indicadores Financeiros para Análise de Investimento. E de imediato, já que mostramos o caminho das pedras, chegou a hora de pôr a mão pela massa! 20.000,00. Na análise abaixo fizemos a projeção do corrente de caixa para os próximos cinco anos.
Como o intuito de nossa análise é verificar qual projeto será melhor em termos de ganhos, temos que a TIR de 11,98% do projeto fictício B-C é a Taxa de Fisher. Isso significa expor que para uma TMA de 11,98% tal o projeto B quanto o C apresentariam o mesmo VPL. Por isso, pro investidor as duas possibilidades de investimentos são viáveis e indiferentes em termos de ganhos.
Continuando a observação, entendemos que a Taxa de Fisher estabelece o limite de 11,98% pra variabilidade de TMA. Com essa dado em mãos, o investidor consegue aprofundar tua assimilação de risco do Projeto B, quer dizer: o Projeto B será superior ao C para TMAs inferiores a 11,98% a.a. Agora vamos fantasiar dois investimentos. Para esse exemplo, iremos trabalhar com a Taxa Mínima de Atratividade.
No modelo acima foram utilizadas as fórmulas do Excel pros cálculos. Como estipular qual investimento deve ser aceito? Em outros postagens sobre isso indicadores financeiros neste momento falamos que uma das formas de obter a resposta é comparando a TIR do seu fluência de caixa com a rentabilidade mínima (TMA) exigida pelo investidor pra seus projetos. Trocando em miúdos: um investimento (ou projeto) só será praticável se a TIR for semelhante ou superior à TMA.